2023年湖南专升本备考-财务管理

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2023年湖南专升本备考-财务管理

第一章 财务管理总论

1、财务管理的内容及职能

财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金(或资金)的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。

主要职能：决策、计划与控制。

2、企业财务管理的目标及其影响因素

由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标， 并且受财务管理自身特点的制约。

关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点：

⑴ 利润最大化

⑵ 每股利润(盈余)最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。

⑶ 股东财富最大化(企业价值最大化)

影响因素：

(1)投资报酬率

(2)风险

(3)投资项目

(4)资本结构

(5)股利政策

3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。

有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。金融工具(金融性资产)的特点：流动性、收益性、风险性。注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。

4、影响利率的因素：

⑴纯粹利率

⑵通货膨胀附加率

⑶违约风险附加率回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。

⑷变现力附加率

⑸利率变动附加率

第二章 资金的时间价值

1、资金的时间价值概念

货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。

终值——也称将来值或未来值，用 FV 表示。

2、年金及其类型

(1)普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。

(2)预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。

(3)递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。

(4)永续年金——是指无限期(永远持续)定额收付的年金。

3、名义利率与实际利率

1+i=(1+r/M)的 m 次方 r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率

第三章 风险和报酬

1、风险的类别：

从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险;

从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。

2、风险与报酬的关系

投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。

时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬(率)。

我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额 (风险溢酬)。

风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率(无风险报酬率) 的那部分额外的报酬率。

如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目;如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目;如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。

3、计算标准离差率确定预期报酬率

(1)标准差率V

VA=δ/K=3.87

VB=δ/K=0.2583

(2)风险报酬率

Rr=b×V

假定b=10% 则：

A项目：Rr=10%×3.87=38.7%

B项目：Rr=10%×0.258=2.58%

(3)预期报酬率 预期投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=Rf+b×V

假设Rf=6%则：

A项目预期投资报酬率=6%+38.7%=44.7%

B项目预期投资报酬率=6%+2.58%=8.58%

预期报酬率(预期值K)15%中含有不冒风险和冒风险实现的报酬。

4、资本资产定价模型

单种股票的预期报酬率可用资本资产定价模型表示：R=RF+β(RM-RF)

林纳公司股票的β系数为2，无风险报酬率为6%，市场上所有股票平均报酬率为10%，则该股票的预期报酬率：R=6%+2×(10%-6%)=14%

该股票预期报酬率达到或超过14%时，投资者才会投资。

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